Proč je normální zisk příležitostí?

Odpovědět:

Normální nebo očekávaný zisk představuje příležitostné kapitálové náklady, protože investoři mají možnost získat zpět kapitál.

Vysvětlení:

To je velká otázka, protože na povrchu se zdá, že zisk odporuje analýze dokonale konkurenčních trhů. Výsledek „nulového hospodářského zisku“ dokonale konkurenčních trhů však předpokládá, že veškerý kapitál má příležitostné náklady.

Pokud by normální zisk byl nulový - nebo kdyby dokonale konkurenční trhy měly ve skutečnosti nulový zisk - viděli bychom, že firmy by nepřilákaly kapitál potřebný k financování. Můžeme také vidět, že peníze mají časovou hodnotu a investoři korelují svá očekávání zisku s vnímaným rizikem jakékoli investice.

Můžeme to také vidět z vnitřního pohledu firmy, která rozhoduje o přidělení kapitálu. To je velmi běžné. Firmy rozhodují o tom, které projekty budou pravidelně financovány. Tato rozhodnutí by měla zahrnovat požadovanou míru návratnosti firmy jako náklady na kapitál.

Pokud firma investuje do projektu, který nesplňuje požadovanou míru návratnosti, pak akcionáři společnosti zjistí, že jejich podíl na ziscích firem jim neposkytuje očekávané výnosy, a budou buď prodávat své akcie (depresi akcií). nebo prostřednictvím řízení akcionářů. V každém případě se investoři domnívají, že by mohli získat vyšší výnosy prostřednictvím alternativních investičních příležitostí (a to nás přivádí zpět k příležitostným nákladům!).