Jak lze vypočítat současnou hodnotu dluhopisu?

Odpovědět:

Současná hodnota dluhopisu je jeho cena.

Vysvětlení:

Tradiční dluhopis se skládá ze dvou druhů peněžních toků: paušální částky přijaté při splatnosti (nominální hodnota) a ročních (nebo pololetních) úrokových plateb. Hodnota dluhopisu je současná hodnota těchto peněžních toků. Slovy: současná hodnota dluhopisu je současná hodnota paušální platby plus současná hodnota ročních peněžních toků.

Zvažte tento příklad.

10-letý dluhopis s nominální hodnotou (splatností) 1 000 USD a kupónovou sazbou 5%. Výpočet současné hodnoty zahrnuje dva kroky.

1. Současná hodnota nominální hodnoty.

Použijeme vzorec, který vypočítá současnou hodnotu paušální částky.

#PV = (FV) / (1 + r) ^ n #

Kde, FV = hodnota splatnosti

r = diskontní sazba

n = počet let do splatnosti.

Víme, že FV = $ 1,000 a n = 10, ale co r =? Nejprve to není kupónová sazba. Je to míra návratnosti, kterou investor požaduje při nákupu dluhopisu - tržní sazba. Předpokládejme, že je to 4%.

#PV = (1000) / (1.04) ^ 10 #

PV = 677 USD (zaokrouhleno)

2. Současná hodnota ročních úrokových plateb.

Pro tento výpočet musíme použít vzorec pro současnou hodnotu anuity.

Kde,

A = roční kupónová platba ve výši 50 USD (0,05 * 1 000)

#PV = A (1- (1) / (1 + r) ^ n) / r #

#PV = 50 (1- (1) / (1.04) ^ 10) /.

PV = 405 USD

Když přidáme dvě současné hodnoty dohromady, dostaneme 1 082 dolarů.

Jedná se o současnou hodnotu dluhopisu a cenu, za kterou má prodat.